新发遇冷加码持营 公募基金寻求破局之道(2)

恒越基金表示，相对来看，新发基金占用或耗费的各方资源较多，且对于主动管理基金而言，一位基金经理发行新基金，但他的投资策略和方向大概率仍会与其管理的老基金相似。市场机会瞬息万变，老基金已建立了仓位组合，不需要重新建仓，更能及时把握市场行情节奏，在持营时机上也更为灵活，受注册进度或发行档期的限制较少。

“目前市场存量产品已经过万，而基金经理可以管理的产品数量以及可以新发的额度都是有限的。另一方面，很多头部公司的产品线已经非常完善，对于这样的公司来说，做好老产品是比新发产品更重要的事情。”金鹰基金零售银行部相关人士表示。

据介绍，基金C类份额与原有的A类份额相比最大的不同在于费率，A类份额一般有申购、赎回费，C类没有申购费，且持有满30天不收赎回费。

存量基金转为券结模式、积极参与银行“二次首发”，或进行产品改造满足各渠道不同需求，也都是基金公司激活老基金生命力采取的方法。

一位公募市场部人士介绍，相比A份额，C份额费率较低，适合交易频繁的投资者。

不过，不少基金公司直言，“降费”并不是简单的“价格战”。恒越基金表示，《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中提到，要将投资者实际盈利纳入绩效考核范畴、提升营销服务体验、提升投资者获得感。同时，监管鼓励“合理让利型”产品供给，“降费”是公募管理人积极响应号召的一个举措，归根结底是要更好地维护基金份额持有人利益。

内外多因素刺激加码“持营”

公募基金走高质量发展

基金公司发力“持营”动作频频：老基金增设“C份额”、降低管理费和托管费率、转为券结模式、积极参与银行“二次首发”......

而恒越基金相关人士介绍，公司会把重点放在存量基金的亮点挖掘和投资者陪伴上，尝试以更多形式宣传老基金，让投资者了解老基金的投资风格、持仓变化、策略方向、市场研判等等，帮助投资者选择适合自己的产品。

业内人士表示，老基金调整结算模式主要出于以下几方面的考虑：一是老基金改造相比成立新基金用时更短，效率更高；二是老基金有现成规模，对于券商来说有可见的额外资产规模；三是老基金改用券结模式相当于券商做二次首发，基金公司也可以借此把老基金规模做大，预计未来会有更多基金公司为了效率采用券结模式。

恒越基金相关人士表示，市场波动大，投资者低位补仓或波段操作的需求增加。加上基金公司和渠道大力推动基金定投，C类份额免申购费可以让投资者在定投或补仓时减少手续费成本的支出。

Wind数据显示，截至8月31日，年内有332只存量基金增设了C类份额，去年全年增设C份额的基金为345只；2019年和2020年的数据分别为120只和153只。

文章来源：《宏观经济管理》 网址: http://www.hgjjglzzs.cn/zonghexinwen/2022/0905/760.html