新发遇冷加码持营 公募基金寻求破局之道

创金合信基金相关人士表示，当前，第三方代销机构保有规模增长较快，而电商渠道客户多青睐C类份额，基金公司为产品增设C类份额也是为迎合互联网渠道的营销需求。

“总体来说，公募基金调整费率是为了更好兼顾投资者和管理人的利益。”海富通基金市场人士表示，基金降费主要有以下几种情况，第一、类固收产品收益率下行，过高的管理费、托管费过高令竞争力进一步降低。第二、权益指数产品竞争激烈，通过降费提升产品的收益竞争力。

一位基金渠道人士表示，“老基金”降低费率，除了让利投资者、提升竞争力，还可以扩大基金规模。“从之前固收类、权益类产品降费的情况来看，产品在保持业绩的同时主动降低管理费，可以助力基金规模的增长。”

“赎旧买新”一直是基金行业的困局之一，近几年，监管层为抑制“赎旧买新”采取了一系列组合措施。在新的发行格局之下，基金行业正在寻求破局之法。

中国基金报记者 方丽

除了增设C类份额之外，为“激活”存量基金，基金公司还通过降费让利投资者，以达到“薄利多销”的目的。今年以来，已有59只老基金宣布降费。其中，主动权益类基金降低管理费率尤其受到关注。Wind数据显示，2022年以来共有恒生前海恒锦裕利、创金合信鑫利混合、广发安享混合等12只基金（不同份额合并计算）降低了管理费，降幅最大的产品从1.5%降至0.6%，下降90个BP；恒生前海恒锦裕利、创金合信鑫利目前管理费为0.4％，处于行业最低水平。

不仅如此，不少债券型、货币型基金也通过降费让利投资者，提升产品竞争力。今年以来，嘉实货币、光大现金宝、工银瑞信薪金等19只货基都下调了管理费率。

年内59只老基金降费

今年以来，受宏观经济、俄乌冲突、疫情散点爆发等多重因素影响，A股市场波动加剧。过去两年轰轰烈烈的新基金发行牛市遇冷。基金公司谋求破局之道，激活“老基金”成为很多公司的选择。

前8月增设C份额数量逼近去年全年

多种方法激活“存量基金”

来自北京、上海、深圳等地的多家基金公司表示，当前基金产品已超过只，不少基金公司产品线已相当完善，优秀基金经理可能的新发额度有限，“做好做精老产品”成为比新发更重要的事情。

Wind数据显示，截至8月31日，年内有24只权益类基金转换证券交易结算模式，采用券商结算，而目前全市场只基金中，已有429只产品选择采用券结模式运作。

“增设C类份额，不仅为投资者多提供了一种配置选择，更重要的是能有效降低投资者短期持有的成本。尤其在互联网平台，很多年轻投资者交易频率偏高，增加C份额可以满足这类投资者的需求。”长城基金市场人士表示，震荡市投资者偏向短期择时和交易，较低的交易成本也符合机构投资者的诉求。

海富通基金市场人士表示，将根据渠道和客户对投资策略和风险收益特征的要求，对产品进行改造，在合规的前提下，实现投资者定制化需求。

除了费用更便宜，让用户体验更好之外，增设份额也是为了迎合互联网渠道的营销需求。

谈及今年基金公司将营销重心转向存量基金的重新激活上，创金合信基金人士表示，A股市场波动加大，权益类新基发行面临挑战。有业绩基础支撑的老基金在结构性市场中可以更为灵活，基金公司和代销机构也越来越重视从资产配置角度出发，向投资者做优质老基金的持营推荐。

不过，多位基金公司人士强调，无论是新基金首发还是盘活存量基金，作为管理人，最核心的任务还是做好业绩。以优秀的业绩回馈投资者，才是长期制胜之道。

金鹰基金零售银行部表示公司调整销售分为两步走，一方面，争取把业绩突出、有一定规模的产品打造成旗舰产品，提升公司品牌影响力；另一方面，针对部分规模较小的产品，公司可能会把此类型产品标签化，吸引线上客户资源的关注。

今年以来，新基金成立的数量、规模、平均规模等指标都显示出新基金在降温，基金的持续营销成为基金公司应对市场调整的重要抓手。

“和渠道一起搞二次IPO，增加老基金营销力度。”另一位业内人士表示，这样是激活老基金的重要方法。“这当中会重点筛选业绩较好或者风格明确的基金，基金业绩好，银行渠道端的持营也能取得较好的效果。”

主动权益基金也参与

排排网财富公募产品运营经理徐圣雄表示，基金数量越来越多，同质化加剧，在业绩竞争不够明显的情况下，让利成为新的竞争路径。同时，降低费率也算是变相提高产品的收益率。

文章来源：《宏观经济管理》 网址: http://www.hgjjglzzs.cn/zonghexinwen/2022/0905/760.html